現物Bitcoin ETFは11月に約35億ドルの純流出を記録し、2月以来最大の月間マイナスフローとなった。月末の3日間でフローはプラスに転じたものの、全体的な傾向としては4週連続でこれらの商品から資金が流出したことを示している。BlackRockのIBITだけで23億ドルを占めた。 Ethereum ETFもまた困難な月を経験し、月間14.4億ドルの流出を記録した。10月のプラス傾向からの反転は、主要な暗号資産における機関投資家の利食いまたはリスク回避（de-risking）の時期を浮き彫りにする。 [更新1] Bitwiseのデータは、ETF以外の機関投資家による蓄積が広範に減速していることを示している。Ethereum財務会社は2025年11月にわずか37万ETHしか購入せず、8月のピークである197万ETHから81%の急減となった。アナリストは、この減少をプレミアム圧縮と資金分散に起因するものとしており、これらの特定の蓄積手段のビジネスモデルが大きな逆風に直面していることを示唆している。